欧洲主权债务危机，简称欧债危机，是指自2009年年底之后，不少财政上相对保守的投资者对部分欧洲国家在主权债务危机方面所产生的忧虑，以及在2010年年初的时候一度陷入最严峻的局面。

连串经济危机和动荡中，被指出现问题的欧元区国家包括希腊、爱尔兰、意大利、西班牙和葡萄牙，合称欧猪五国的借贷信用降低国家，而部分不属于欧元区国家的欧盟成员国因为经济连动之故也牵涉其中。冰岛虽然在2008年遭遇当时全球规模最大的金融危机，导致该国的国际银行体系崩坍，但正因为冰岛政府无力救助银行脱险，主权债务危机对冰岛带来的影响反而较少。相反，针对那些为了出手救助银行而导致主权债务急增的部分欧盟成员国而言，由于这些国家与其他欧盟成员国，特别是与德国之间在债券收益率差价和信贷违约掉期方面的差异愈来愈大，使得这些国家逐渐浮现信心危机。

救助方案

关注到环球多国政府赤字和负债水平不断上升，再加上欧洲多国公债先后被降低评级，使金融市场响起警号。在2010年5月9日，欧盟多国财长通过一个总值7500亿欧元（相当于当时10,000亿美元）的全面救助计划，用以成立一个欧洲金融稳定基金（EFSF），希望藉以确保欧洲整体的金融稳定。

2010年发生的债务危机，主要源自希腊急于援用巨额融资来设法支付大量到期公债，以避免出现债务违约的风险。有鉴于此，欧元区国家与国际货币基金会在2010年5月2日同意向希腊提供总值1100亿欧元贷款，但条件是希腊需要厉行一系列的紧缩开支措施。继希腊以后，爱尔兰在同年11月也获得总值850亿欧元的救助方案，而葡萄牙则在2011年5月获得另一个总值780亿欧元的援助。

尽管只有少数欧元区国家的主权债务录得显著增长，但问题却困扰著整个欧元区。在2011年5月，债务危机因为希腊再度在支付到期公债方面出现问题而重新涌现。不少希腊国民因反对该国政府计划推出的紧缩开支措施而发起上街示威，群情激愤。一直到2011年6月底，希腊政府勉强通过新一轮的紧缩开支方案，进而获得欧盟领袖承诺提供援助支持希腊经济，该国引发的危机才得以受到控制。

相关评论

欧债危机是欧元区自1999年设立以来的首场危机，危机也引起不少舆论对欧元区的质疑，正如英国《金融时报》专栏作家塞缪尔·布理坦爵士（Sir Samuel Brittan）引用希腊基金经理贾森·马诺洛普洛斯（Jason Manolopoulos）的说法，认为结果显示欧元区与最优货币区差距甚远。另一英国经济学者尼埃尔·费格逊（Niall Ferguson）在2010年的时候也评论到，正在浮现的主权债务危机，是西方世界的财政危机。不过，《金融时报》在2011年5月的另一篇评论文章则指出，美元面临的处境可能比欧元还要危险。

2013年5月，位于德国柏林的“德国经济研究所”（德语：DIW Berlin）的景气研究小组主任接受德国商业报访问时指出，依据该小组的研究结论，贪腐、绑架政治、缺乏弹性的劳动市场。这些才是欧债危机国家们的问题根源。它们阻碍了新经济力道的抬头，振兴经济方案救不了这些沉疴。

对美国的影响

大衰退对美国产生了重大的经济和政治影响。尽管经济衰退严格意义上仅为从2007年12月持续至2009年6月（名义GDP谷值），但许多重要的经济变量直到2011-2016年才恢复到衰退前（2007年11月或第四季度）的水平。例如，实际GDP下降了6500亿美元（4.3%），直到2011年第三季度才恢复到15万亿美元的衰退前水平。反映股市和房价的家庭净资产下降了11.5万亿美元（17.3%），直到2012年第三季度才恢复到66.4万亿美元的衰退前水平。有工作的人数（非农业就业人口总数）下降了860万人（6.2%），直到2014年5月才恢复衰退前1.383亿人的水平。失业率在2009年10月达到10.0%的峰值，直到2016年5月才恢复到衰退前的4.7%的水平。

阻碍复苏的主要力量是个人和企业都偿还了数年的债务，而不是像以往那样借贷并消费或投资。这种向私营部门盈余的转移导致了庞大的政府赤字。但是，联邦政府从2009-2014财年起将支出保持在约3.5万亿美元（从而减少了占GDP的百分比），这是一种紧缩措施。当时的美联储主席本·伯南克（Ben Bernanke）在2012年11月解释了一些阻碍复苏的经济因素：

• 住房部门没有像之前的衰退复苏一样反弹，因为该部门在危机期间受到了严重破坏。数以百万计的按揭品赎回权取消造成了大量产业的剩余，而消费者正在还债而不是置业。
• 由于银行还清了他们的债务，个人借贷和消费（或公司投资）的信贷不容易获得。
• 在最初的刺激措施之后，政府支出的节制（即紧缩政策）不足以抵消私营部门的疲态。

在政治方面，银行救市和刺激措施（由乔治·沃克·布什总统发起，由奥巴马总统继续或扩大）引起的广泛愤怒对银行业领导层影响不大，这是促使美国从2010年开始在政治上向右前进的一个因素。例子有茶党的崛起和随后选举中民主丧失多数。截至2014年12月，奥巴马总统宣布，从布什政府时期开始并在他的政府时期继续实施的救助措施已结束，且大部分盈利。截至2018年1月，考虑贷款利息，政府已完全收回了救助资金。各种救助措施共投资、借出或划拨了6260亿美元，而3900亿已退还给财政部。财政部还获得了3230亿的救助贷款利息，产生了870亿美元的利润。有人认为，大萧条也是导致民粹主义情绪上升的重要因素，这种情绪导致了2016年特朗普总统当选。

对欧洲的影响

欧洲的危机通常从银行体系危机演变为主权债务危机，因为许多国家选择使用纳税人的钱来救助其银行体系。希腊的不同之处在于，希腊面临着巨大的公共债务，而不是银行体系内的问题。几个国家从三驾马车（欧洲委员会、欧洲中央银行、国际货币基金组织）获得了救助计划，该计划还实施了一系列紧急措施。

许多欧洲国家开始实施紧缩方案，从2010年到2011年减少了相对于GDP的预算赤字。例如，根据CIA《世界概况》，希腊将其预算赤字从2010年的GDP的10.4%改善到2011年的9.6％。冰岛、意大利、爱尔兰、葡萄牙、法国和西班牙也改善了2010年到2011年间相对于GDP的预算赤字。

但是，如右图所示，除德国外，这些国家中的每个国家的公共债务与GDP的比率从2010年到2011年均增加（即恶化）。希腊的公共债务占GDP的比例从2010年的143%增加到2011年的的165%，至2014年达到185%。这表明，尽管这些国家在此期间的预算赤字有所改善，但GDP的增长仍不足以使债务占GDP的比率下降（改善）。欧盟统计局报告称，欧元区17个国家的债务与GDP的比率在2008年为70.1%，2009年为79.9%，2010年为85.3%，2011年为87.2%。

根据CIA《世界概况》，2010年至2011年，西班牙、希腊、意大利、爱尔兰、葡萄牙和英国的失业率有所上升，法国没有明显变化，而德国和冰岛的失业率下降。欧盟统计局报告称，2012年9月，欧元区失业率达到创纪录的11.6%，高于上一年的10.3%。失业状况因国家而异。

2012年4月，经济学家马丁·沃尔夫（Martin Wolf）分析了欧洲一些国家2008年至2012年GDP累计增长和紧缩政策导致的总预算赤字减少之间的关系。他得出结论是：“总之，没有证据表明在这里，大型财政紧缩（减少预算赤字）为信心和增长带来了好处，抵消了紧缩带来的直接影响。它们带来的正是人们所预期的：小紧缩带来衰退，大紧缩带来萧条。”根据他的分析中使用的从IMF数据中得出的等式，预算余额（赤字或盈余）的变化解释了GDP的变化的约53%。

经济学家保罗·克鲁格曼于2012年4月分析了一些欧洲国家的GDP与预算赤字削减之间的关系，并得出结论：紧缩政策减缓了经济增长，类似于马丁·沃尔夫的结论。他还写道：这还意味着，即使在短期内，每紧缩1欧元也只能减少约0.4欧元的赤字。因此，难怪整个紧缩企业活动正陷入灾难。

英国于2016年离开欧盟的决定在一定程度上与大衰退对英国的影响有关。

欧猪五国（英语：PIIGS），亦作黑猪五国或五小猪国，是2008年至2010年间针对有欧债危机的国家而产生的的术语。

国际经济界媒体对欧洲联盟五个相对较弱的经济体的贬称。这个称呼涵盖葡萄牙（Portugal）、意大利（Italy）、爱尔兰（Ireland）、希腊（Greece）、西班牙（Spain），特别指各国的主权债券市场。“欧猪五国这个称呼极为侮辱性，因此普遍受到财经界忌讳。“欧猪五国”最初称为“欧猪四国”（"PIGS"），其中" I "指意大利，后来加入了爱尔兰。

目前除希腊外的所有国家都摆脱了债务危机，爱尔兰甚至超越了以往的经济水准，因此这个名词在2020年代之后的使用频率已经越来越低。